凈資本年底達(dá)標(biāo)硬約束 信托公司增資加速度
來源： 蘇信理財(cái) 時(shí)間：2011-11-07
今年以來，迫于凈資本達(dá)標(biāo)壓力，信托公司掀起一輪增資浪潮，隨著凈資本達(dá)標(biāo)期限的臨近，各家信托公司都加快了相關(guān)工作的推進(jìn)。
中融信托的“加速度”
“凈資本達(dá)標(biāo)限期快到了，壓力比較大，下半年信托公司都在忙這個(gè)事情。”中融信托一位投資經(jīng)理告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。
這位投資經(jīng)理提到的壓力，源自今年1月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），其中要求各信托公司應(yīng)根據(jù)國家宏觀調(diào)控政策和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管政策導(dǎo)向積極調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，確保在2011年12月31日前達(dá)到凈資本各項(xiàng)指標(biāo)要求。
具體而言，去年公布的《信托公司凈資本管理辦法》中要求，信托公司凈資本不得低于人民幣2億元；信托公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%、凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。
該經(jīng)理表示，信托公司應(yīng)對(duì)的辦法有二，“一是找大股東拿錢，增加資本金；二是出售股權(quán)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資。”
中融信托的控股股東為經(jīng)緯紡機(jī)，10月21日，經(jīng)緯紡機(jī)發(fā)布公告稱，黑龍江銀監(jiān)局批準(zhǔn)中融信托變更股權(quán)和注冊(cè)資本，以及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等事項(xiàng)，主要包括，批準(zhǔn)大連新星房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司將所持有的中融信托10768.8萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司；批準(zhǔn)中融信托股東經(jīng)緯紡機(jī)、中植企業(yè)集團(tuán)有限公司、沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司按原持股比例，以現(xiàn)金方式出資6億元，對(duì)中融信托增加7500萬元注冊(cè)資本。
對(duì)于此次增資的目的，經(jīng)緯紡機(jī)此前公告稱，為使中融信托凈資本占風(fēng)險(xiǎn)資本比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合中國銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，確保中融信托正常開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司與有關(guān)各方對(duì)中融信托實(shí)施增資以補(bǔ)充其凈資本。
本次增資完成后，中融信托注冊(cè)資本由140000萬元增至147500萬元。在今年4月，中融信托管理層預(yù)計(jì)，截至2011年12月末，中融信托凈資本缺口將達(dá)16億元，即2011年中融信托需股權(quán)融資金額至少約16億元。中融信托的凈資本已對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)展形成嚴(yán)重制約，增資擴(kuò)股補(bǔ)充凈資本是中融信托得以持續(xù)發(fā)展的必要條件和緊迫要求。
上述投資經(jīng)理告訴本報(bào)記者，由于中融信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品占比較大，為了應(yīng)對(duì)凈資本管理，“調(diào)整結(jié)構(gòu)肯定來不及，雖然我們正在進(jìn)行增資，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要引進(jìn)戰(zhàn)投。”
增資潮來襲
監(jiān)管層除了對(duì)凈資本達(dá)標(biāo)要求做了具體界定，對(duì)到期未能達(dá)標(biāo)的公司，也說明了處理辦法。《通知》稱，對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未達(dá)標(biāo)的信托公司，各銀監(jiān)局應(yīng)立即暫停其信托業(yè)務(wù)，并追究該公司董事長和高級(jí)管理人員責(zé)任。
在凈資本管理辦法發(fā)布后，信托行業(yè)掀起了增資擴(kuò)股的高潮，而隨著凈資本達(dá)標(biāo)期限日益臨近，一些信托公司的相關(guān)工作也陸續(xù)完成。
10月18日，陜國投A公告稱，公司接到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意陜國投股本由3.58億股變更為5.78億股；同意陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司認(rèn)購該公司股份2億股，持股比例為34.58%；西安投資控股有限公司認(rèn)購該公司股份2000萬股，持股比例為3.46%。7月底，陜國投A股東大會(huì)通過了定增議案，擬向上述兩家公司，以9.65元/股的價(jià)格合計(jì)發(fā)行不超過2.2億股人民幣普通股。募集資金總額不超過21.23億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于充實(shí)公司資本金。
興業(yè)信托也在上個(gè)月正式“嫁入豪門”，10月12日，興業(yè)銀行公告稱，該行已成功受讓永安資產(chǎn)管理有限公司持有的興業(yè)國際信托有限公司的4.90%股權(quán)，興業(yè)銀行成為興業(yè)信托第一大股東，持股比例達(dá)到56.08%。背靠實(shí)力雄厚的大股東，興業(yè)信托早就嘗到了“甜頭”，7月12日，興業(yè)銀行表示該行董事會(huì)通過向興業(yè)信托增資不超過20億元的議案。
此外，愛建股份對(duì)其全資子公司愛建信托增資20億元在6月底也獲得了銀監(jiān)會(huì)原則同意。
單純?cè)鲑Y或背離監(jiān)管初衷
業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)給信托公司戴上了凈資本的“緊箍”，使得信托公司不得不增資擴(kuò)股進(jìn)行應(yīng)對(duì)，但是單純?cè)鲑Y擴(kuò)股或許和監(jiān)管初衷相背離。在他看來，信托公司應(yīng)回歸財(cái)富管理的本源業(yè)務(wù)，監(jiān)管層也鼓勵(lì)信托公司增強(qiáng)主動(dòng)管理的能力。
用益信托首席分析師李旸曾向本報(bào)記者表示，信托公司為了達(dá)標(biāo)，有兩條途徑，一是增加凈資本，增資擴(kuò)股，引進(jìn)戰(zhàn)投；二是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少風(fēng)險(xiǎn)資本。
由于受到融資類房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高達(dá)3%的影響，對(duì)類似中融信托這樣房地產(chǎn)信托產(chǎn)品占比較大的公司來說，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是現(xiàn)實(shí)所需，但由于體量過于龐大，調(diào)整難度也著實(shí)不小，于是，增資擴(kuò)股的方式成為這些公司的首選。
中國國際金融有限公司分析師王松柏表示，中融信托和安信信托面臨較大的信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，中信信托和陜國投信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力不大。
中金報(bào)告稱，鑒于監(jiān)管層近期對(duì)融資類信托和房地產(chǎn)業(yè)信托監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)這兩類業(yè)務(wù)依賴程度較高且凈資本水平較低的中融信托和安信信托需要逐步調(diào)整信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
中融信托的“加速度”
“凈資本達(dá)標(biāo)限期快到了，壓力比較大，下半年信托公司都在忙這個(gè)事情。”中融信托一位投資經(jīng)理告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。
這位投資經(jīng)理提到的壓力，源自今年1月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），其中要求各信托公司應(yīng)根據(jù)國家宏觀調(diào)控政策和銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管政策導(dǎo)向積極調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，確保在2011年12月31日前達(dá)到凈資本各項(xiàng)指標(biāo)要求。
具體而言，去年公布的《信托公司凈資本管理辦法》中要求，信托公司凈資本不得低于人民幣2億元；信托公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%、凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。
該經(jīng)理表示，信托公司應(yīng)對(duì)的辦法有二，“一是找大股東拿錢，增加資本金；二是出售股權(quán)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資。”
中融信托的控股股東為經(jīng)緯紡機(jī)，10月21日，經(jīng)緯紡機(jī)發(fā)布公告稱，黑龍江銀監(jiān)局批準(zhǔn)中融信托變更股權(quán)和注冊(cè)資本，以及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等事項(xiàng)，主要包括，批準(zhǔn)大連新星房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司將所持有的中融信托10768.8萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司；批準(zhǔn)中融信托股東經(jīng)緯紡機(jī)、中植企業(yè)集團(tuán)有限公司、沈陽安泰達(dá)商貿(mào)有限公司按原持股比例，以現(xiàn)金方式出資6億元，對(duì)中融信托增加7500萬元注冊(cè)資本。
對(duì)于此次增資的目的，經(jīng)緯紡機(jī)此前公告稱，為使中融信托凈資本占風(fēng)險(xiǎn)資本比例等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合中國銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，確保中融信托正常開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司與有關(guān)各方對(duì)中融信托實(shí)施增資以補(bǔ)充其凈資本。
本次增資完成后，中融信托注冊(cè)資本由140000萬元增至147500萬元。在今年4月，中融信托管理層預(yù)計(jì)，截至2011年12月末，中融信托凈資本缺口將達(dá)16億元，即2011年中融信托需股權(quán)融資金額至少約16億元。中融信托的凈資本已對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)展形成嚴(yán)重制約，增資擴(kuò)股補(bǔ)充凈資本是中融信托得以持續(xù)發(fā)展的必要條件和緊迫要求。
上述投資經(jīng)理告訴本報(bào)記者，由于中融信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品占比較大，為了應(yīng)對(duì)凈資本管理，“調(diào)整結(jié)構(gòu)肯定來不及，雖然我們正在進(jìn)行增資，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要引進(jìn)戰(zhàn)投。”
增資潮來襲
監(jiān)管層除了對(duì)凈資本達(dá)標(biāo)要求做了具體界定，對(duì)到期未能達(dá)標(biāo)的公司，也說明了處理辦法。《通知》稱，對(duì)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未達(dá)標(biāo)的信托公司，各銀監(jiān)局應(yīng)立即暫停其信托業(yè)務(wù)，并追究該公司董事長和高級(jí)管理人員責(zé)任。
在凈資本管理辦法發(fā)布后，信托行業(yè)掀起了增資擴(kuò)股的高潮，而隨著凈資本達(dá)標(biāo)期限日益臨近，一些信托公司的相關(guān)工作也陸續(xù)完成。
10月18日，陜國投A公告稱，公司接到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意陜國投股本由3.58億股變更為5.78億股；同意陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司認(rèn)購該公司股份2億股，持股比例為34.58%；西安投資控股有限公司認(rèn)購該公司股份2000萬股，持股比例為3.46%。7月底，陜國投A股東大會(huì)通過了定增議案，擬向上述兩家公司，以9.65元/股的價(jià)格合計(jì)發(fā)行不超過2.2億股人民幣普通股。募集資金總額不超過21.23億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于充實(shí)公司資本金。
興業(yè)信托也在上個(gè)月正式“嫁入豪門”，10月12日，興業(yè)銀行公告稱，該行已成功受讓永安資產(chǎn)管理有限公司持有的興業(yè)國際信托有限公司的4.90%股權(quán)，興業(yè)銀行成為興業(yè)信托第一大股東，持股比例達(dá)到56.08%。背靠實(shí)力雄厚的大股東，興業(yè)信托早就嘗到了“甜頭”，7月12日，興業(yè)銀行表示該行董事會(huì)通過向興業(yè)信托增資不超過20億元的議案。
此外，愛建股份對(duì)其全資子公司愛建信托增資20億元在6月底也獲得了銀監(jiān)會(huì)原則同意。
單純?cè)鲑Y或背離監(jiān)管初衷
業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)給信托公司戴上了凈資本的“緊箍”，使得信托公司不得不增資擴(kuò)股進(jìn)行應(yīng)對(duì)，但是單純?cè)鲑Y擴(kuò)股或許和監(jiān)管初衷相背離。在他看來，信托公司應(yīng)回歸財(cái)富管理的本源業(yè)務(wù)，監(jiān)管層也鼓勵(lì)信托公司增強(qiáng)主動(dòng)管理的能力。
用益信托首席分析師李旸曾向本報(bào)記者表示，信托公司為了達(dá)標(biāo)，有兩條途徑，一是增加凈資本，增資擴(kuò)股，引進(jìn)戰(zhàn)投；二是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少風(fēng)險(xiǎn)資本。
由于受到融資類房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高達(dá)3%的影響，對(duì)類似中融信托這樣房地產(chǎn)信托產(chǎn)品占比較大的公司來說，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是現(xiàn)實(shí)所需，但由于體量過于龐大，調(diào)整難度也著實(shí)不小，于是，增資擴(kuò)股的方式成為這些公司的首選。
中國國際金融有限公司分析師王松柏表示，中融信托和安信信托面臨較大的信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，中信信托和陜國投信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力不大。
中金報(bào)告稱，鑒于監(jiān)管層近期對(duì)融資類信托和房地產(chǎn)業(yè)信托監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)這兩類業(yè)務(wù)依賴程度較高且凈資本水平較低的中融信托和安信信托需要逐步調(diào)整信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
(xief摘自第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))